Retour sur notre événement "SDR in practice"

Analyse approfondie des fonds SDR : Les enseignements clés de l'étude WeeFin

Lors de l'événement “SDR In Practice”, Marion co-fondatrice & Chief International Officer, a présenté une analyse approfondie réalisée par les équipes de Weefin sur les Sustainability Disclosure Requirements (SDR) britanniques. Entrée en vigueur en avril 2025, cette réglementation s'inspire du SFDR européen, nous avons cherché à analyser les pratiques existantes pour en sortir des tendances, des freins & des axes d’amélioration. 

Une méthodologie et échantillon représentatif

L'étude a porté sur 30 fonds de 30 gestionnaires différents, représentant 17 milliards d'actifs sous gestion. Pour mener à bien cette analyse, nos experts ont basé leur analyse sur les documents suivants :

• Documents CFD
• Documents précontractuels
• Politiques d'engagement
• Politiques d'exclusion
• Rapports CDC au niveau des fonds

‍

Tendances et observations notables

Méthodologies internes vs externes

La moitié des fonds analysés utilisent des méthodologies internes, ce que nous considérons comme une bonne pratique à condition que ces méthodologies soient clairement expliquées. L'autre moitié s'appuie sur des standards externes reconnus comme les ODD ou la taxonomie européenne.

‍

Objectifs et cibles

La plupart des fonds "improvers" ont défini des objectifs pour 2050, mais nous recommandons d'établir également des objectifs intermédiaires mesurables pour assurer un suivi efficace des progrès.

‍

Répartition des objectifs mixtes

Contrairement aux attentes de la FCA qui anticipait qu'un tiers des fonds auraient des objectifs mixtes, l'étude révèle que seulement 12% des fonds entrent dans cette catégorie. Fidelity International se distingue avec un nombre important de fonds à objectifs mixtes.

‍

Prédominance des thématiques environnementales

L'analyse met en lumière une forte concentration sur les thématiques environnementales :

• 20 fonds sur 23 se concentrent sur des objectifs environnementaux
• 50% des fonds ont des objectifs de réduction des émissions carbone
• Un seul fonds est spécifiquement dédié aux thématiques sociales

‍

Transparence des données et reporting

L'étude souligne des lacunes importantes en matière de transparence :

• Certains fonds ne divulguent aucune donnée quantitative dans leurs documents CFD
• La couverture des données et les sources utilisées sont rarement mentionnées
• Les informations sur les ressources et la gouvernance sont généralement insuffisantes

‍

Points forts et axes d'amélioration identifiés

Les bonnes pratiques du marché

L'étude révèle plusieurs domaines où le marché britannique démontre une maturité avancée :

• Stewardship (gestion responsable) : Le Royaume-Uni se distingue par l'application rigoureuse du code de stewardship, avec des politiques d'engagement et de vote bien structurées.
• Exclusions : Les pratiques d'exclusion sont généralement bien définies et appliquées.
• Dénomination : La conformité avec les règles de dénomination est excellente, témoignant d'une bonne compréhension des exigences réglementaires.

Les opportunités d'amélioration

Plusieurs domaines présentent un potentiel d'amélioration significatif :

• Seuils de couverture : Bien que tous les fonds respectent le seuil réglementaire de 70% de couverture concernant leurs objectifs durables, seul un tiers des fonds va au-delà, atteignant entre 90 et 100% de couverture. Marion recommande de viser ces niveaux plus élevés, à l'instar des exigences du label SLI français qui impose un seuil de 90%.
• Qualité des données : L'amélioration de la couverture passe par une meilleure qualité des données, notamment via des politiques de matching plus efficaces ou la diversification des sources de données.
• Mesures d'impact : Sur les nombreux fonds d'impact analysés, seuls deux disposaient de mesures d'impact concrètes, suggérant un besoin de méthodologies plus avancées dans ce domaine.

‍

Conclusion et perspectives

Pour en savoir plus sur notre étude, téléchargez le tableau en remplissant le formulaire ci-dessous. Il présente les KPI identifiés pour chaque fonds labellisé, ainsi que des recommandations précises pour améliorer les pratiques. Une mise à jour de cette analyse est prévue plus tard dans l'année, intégrant les nouveaux fonds labellisés et permettant d'observer l'évolution du marché.

‍

Dans un contexte où les réglementations européennes (SFDR 2.0) et britanniques (SDR) évoluent en parallèle, cette étude constitue une ressource précieuse pour les gestionnaires d'actifs souhaitant optimiser leurs pratiques ESG et anticiper les futures exigences réglementaires.

‍